夜
夜航船12 分钟前#商业贿赂
招标那篇里的打印机记录真的绝了。我们单位以前也是三家轮流中，现在想想可能不是巧合。希望能继续追这条线。
第 148 期2026 年 9 月 17 日
政商黑金 · 深度调查周刊封面故事
「金链」系列 · 第七篇
一笔 12.4 亿的并购，如何在四层壳公司里被切成七份
7 层
还原链条
214 份
交叉证据
12.4 亿
涉及金额
「金链」系列 · 第七篇
一笔 12.4 亿的并购，如何在四层壳公司里被切成七份
从一份被退回三次的尽调报告入手，深挖组用 11 个月还原了某省能源集团并购案中的利益输送路径：谁在签字、谁在分红、谁在善后。
深挖组 · 陈默 / 见习记者 林一舟全文约 8600 字 · 阅读 18 分钟
1,284在追线索条
36已完结系列个
214本期新增证据份
9,731读者来件封
FOCUS / 焦点深挖
全部 612 条线索正在追的六条线
每条线都有独立证据编号，点开可查看已公开的材料清单。
商业贿赂深度调查
招标现场的三次改标：一张遗落在打印机里的报价单
三家投标企业的报价在开标前两小时被同时修改，而修改记录指向同一台打印机。深挖组比对 6 年间 43 次同类招标，发现了稳定得反常的「陪标轮换」规律。
深挖组 · 周南18.6 万1284 条讨论
账本上的「顾问费」：一年 17 笔，收款人从未出现在员工名册
皮革封面的旧账本里，藏着一条稳定的资金出口。
数据组 · 苏离6429.2 万
深夜的十二个电话：公告发布前的资金流向图
通话记录与转账时间是同一天，前后相差不到 5 小时。
数据组 · 何川90312.4 万
退休三年后被带走：一只没寄出的信封
信封里是 2017 年的一份会议签到表，签名栏缺了一个人。
深挖组 · 林一舟5177.8 万
同一间会议室，同一份议程：被安排好的「公开选拔」
三次选拔，评委名单几乎完全重合，而候选人只有两种去向。
深挖组 · 陈默141621.3 万
礼单之外：三张被写成「咨询」的转账回单
银行摘要栏统一填写同一句话，连标点都没变。
数据组 · 苏离3885.6 万
TOPICS / 主题专区
五条主线，一个档案库
每个主题独立建档，线索编号连续可查。切换即可查看该方向最新入库的报道与材料。
CHAIN / 黑金链条
一笔钱被切开的六个阶段
基于第 148 期封面故事，我们把资金从立项到善后的完整路径拆成六个阶段。每一阶段都标注了已公开的证据数量。
证据总览
已公开 214 份材料，其中 61 份已被列为核查材料，其余仍在交叉验证中。
- 1第一层 · 立项证据 12 份
一纸「战略合作」拉开序幕
双方在未完成尽调的情况下签署框架协议，评估报告由同一家机构出具两次。
- 2第二层 · 过桥工商记录 8 条
两家新设公司在一周内完成注册
注册地址为同一间共享办公位，法定代表人互为对方的监事。
- 3第三层 · 切分资金流向 4 组
并购标的被拆分打包，价差 3.2 亿元
拆分后的资产包在同一季度内三次转手，每次溢价均流向同一资金池。
- 4第四层 · 回填凭证 31 张
「顾问费」与「技术服务费」回填账面
一年内 17 笔款项摘要高度一致，收款方无实际经营场所。
- 5第五层 · 善后往来函件 9 封
审计底稿被调包，离任审计被推迟
原定审计时间延后 11 个月，期间两名关键经办人先后离职。
- 6终章 · 追责持续更新中
专案组进驻，三名原高管被留置
深挖组提交的 214 份交叉证据中，已有 61 份被列为核查材料。
TALK / 爆料热议
今日新增 3,417 条留言读者正在讨论什么
档
老档案柜38 分钟前#黑金政治
第四层「回填」那段和我手上的一份旧凭证能对上，摘要那句话我见过一模一样的。已经按页面提示准备寄送材料了。
南
南岸的风1 小时前#官员落马
退休三年才被带走这条，说明时间线拉得很长。建议做个完整的年表，方便对着看每个节点谁在任。
数
数据小站2 小时前#内幕交易
停牌前建仓那篇如果能附上时间戳对照表就更有说服力了，光看文字还是有点抽象。
瓜
吃瓜不站队3 小时前#权色交易
晋升那条线写得很克制，没有指名道姓，但逻辑链很清楚。这种写法比较靠谱，希望别被带偏节奏。
深
深挖观察5 小时前#黑金政治
第 148 期整体比前几期扎实，尤其是证据编号公开这点。建议后续把每条证据的来源类型也标出来。
DESK / 编辑推荐
按证据完整度排序值得从头读起的四篇
黑金政治
黑金链条：钱是如何在四层壳里消失的
16 分钟权色交易
会议室里的沉默：一场被安排的公开选拔
12 分钟商业贿赂
机密章与红印泥：一份文件的旅行路线
9 分钟内幕交易
深夜港口：货柜背后的账目差口
14 分钟深挖组的四个人
每一篇报道都由固定成员署名，核实过程、证据编号与更正记录均可追溯。
陈
陈默深挖组主编
专注并购与资金链条还原 9 年
周
周南调查记者
长期跟踪招投标与工程领域
苏
苏离数据记者
负责工商数据与资金流向建模
林
林一舟见习记者
读者线索核实与实地回访
LEAD / 线索征集
你手上的那份材料，可能就是链条缺的那一环
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